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      长安汽车2019业绩大幅下滑,一季度扣除非经常性损益依旧难看

      20-04-15 作者:admin666 来源: 点击:0

      4月14日晚间,重庆长安汽车股份有限公司(下称“长安汽车”,000625.SZ)发布了2019年度业绩快报及2020年一季度预告。

      公告显示,长安汽车2019年度营收为705.95亿元,同比增长6.48%;净利亏损26.47亿元,同比下降488.81%。值得关注的是,上年同期即2018年长安汽车实现盈利6.8亿元,2019年出现如此大幅的业绩下滑,实在让人意外。

      长安汽车表示,2019年公司的整体业绩下滑主要受销量下滑影响。

      2019年,长安汽车共计销售汽车176万辆,同比下滑15%,仅完成当年销量目标的七成。其中,合资板块下滑较为严重,长安福特全年销量18.4万辆,同比下滑51.3%,长安马自达全年销量13.36万辆,同比下滑19.66%,成为拖累长安汽车2019年业绩的主因之一。

      走过不太好看的2019年,迈入2020年长安汽车业绩似乎开始有了新起色。

      一季度业绩预告显示,预计长安汽车今年一季度净利润为5亿-7.5亿元,同比增长123.85%-135.78%。基本每股收益为0.1元/股-0.16元/股,相比较下,去年同期为亏损0.44元/股。

      对于一季度业绩变动的原因,长安汽车表示,报告期内,公司归属于上市公司股东的净利润同比大幅增加,主要因公司产品结构改善,盈利能力提升,同时全资子公司重庆长安新能源汽车科技有限公司引入战略投资者,公司放弃增资优先认购权,预计增加当期非经常性损益22亿元左右。

      由此可见,一季度的业绩主要是因22亿非经常性损益托起来的,如果没有这22亿,长安汽车的一季度数据依然比较难看。

      长安汽车为中国兵器装备集团有限公司旗下的核心整车企业。1996年,长安汽车在深圳证券交易所挂牌上市,旗下拥有2家上市公司、4支股票。2019年12月18日,长安汽车在人民日报“中国品牌发展指数”100榜单排名第77位。

      华泰证券研报显示,虽然产能和下游需求受到疫情影响,长安汽车销量出现下滑,但在2020年3月,长安汽车批发销量14万台,同比-28.7%,产量13万台,同比-33.5%。根据中汽协数据,3月乘用车整体销量同比-48%,而长安汽车3月销量增速优于行业的主要原因是自主处于较强车型周期,V标车型CS75系列和欧尚X7均能保持较好销量。

      华泰证券认为,随着国内疫情影响减弱,公司销量有望逐步恢复,预计19-21年归母净利润为-26、65、59亿元(20年下调7%),对应EPS-0.55、1.36、1.23元。考虑到公司自主营销和产品力有较大改善以及2021年长安福特利润的恢复,给予公司2020年扣非后利润(EPS0.61元)21~22倍PE估值,调整目标价至12.81~13.42元,维持“买入”评级。

      截至4月14日收盘,长安汽车报收9.94元,涨0.20%。换手率0.58%,成交额2.26亿。目前市盈率69.99倍,总市值477.4亿元。

      来源:第一电动网

      作者:华夏能源网

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